Курс валют:
USD 69,84
EUR 77,34
KZT 0,181
RUB 1,098
(0312) 66-49-60, (0312) 62-53-79 office@gf.kg
  • Кыргызча
  • Русский
  • English
  • Выбрать страницу

    СТАТИСТИКА 2019 ГОДА

    Гарантии для бизнеса.

    В процессе гарантийной поддержки партнерами ОАО «ГФ» выступают 12 коммерческих банков и РКФР. За 11 месяцев текущего года они выдали под гарантии ОАО «ГФ» кредиты на общую сумму 5 162 млн сомов.

    Больше всех гарантий выдано через «Айыл Банк» — 158 на сумму 162 млн сомов. Сумма кредитов составила 489 млн сомов. Клиентам «РСК Банка» выдано 86 гарантий на сумму 156 млн сомов. Под эти гарантии они получили кредиты на сумму 497,2 млн сомов. Через КБ «Кыргызстан» выдано предпринимателям 49 гарантий на сумму 125 млн сомов, под которые они получили кредиты в объеме 373,4 млн сомов.

    При этом средневзвешенная ставка по кредитам в национальной валюте составила за 11 месяцев 11,72%, в иностранной валюте – 9,75%.

    Интересную разницу показывает статистика 2019 года по срокам предоставления гарантий ОАО «ГФ». Так, на срок до 1 года предоставлено 73 гарантии, от 1 года до 2 лет – 222, от 2 лет до 3 лет – 385, от 3 лет и выше – 12 гарантий.

    Как видим, преобладают гарантии сроком от 2 до 3 лет.

    Деятельность ОАО «Гарантийный фонд» оказывает положительное воздействие на занятость населения, обеспечение рабочими местами. Так, по состоянию на 30 ноября 2019 года было создано 1028 новых рабочих мест и поддержано 3966 действующих.

     

    СТАТИСТИКА: РЕГИОНЫ И ОТРАСЛИ

    Гарантии для бизнеса.

    Завершается год. Позади 11 месяцев 2019 года. ОАО «Гарантийный фонд» проделало хорошую работу по гарантийной поддержке предпринимателей. С начала деятельности и по состоянию на 4 декабря выдано 1350 гарантий на общую сумму 1 516 млн сомов. Банки-партнеры выдали предпринимателям под гарантийное обеспечение ОАО «ГФ» кредиты в объеме свыше 5 миллиардов — 5 176 млн сомов.

    Если взять статистику выдачи гарантий в региональном разрезе, то, к примеру, предпринимателям Баткенской области выдано 73 гарантии, Джалал-Абадской – 90, Нарынской – 204, Ошской – 111, Таласской – 44, Чуйской – 175, Иссык-Кульской области (включая займы производителям молока) – 363 гарантии, и т.д.

    Общая сумма гарантий по Нарынской области, к примеру, составила 77 млн сомов (сумма кредитов – 201,5 млн), Иссык-Кульской – 139,3 (сумма кредитов — 387,7 млн), Ошской — 142,2 млн сомов (сумма кредитов – 453,4 млн), Чуйской – 296,6 млн сомов (сумма кредитов – 918 млн).

    В отраслевом разрезе картина выглядит следующим образом:

    Сельское хозяйство – 712 гарантий, переработка сельхозпродукции – 72, промышленность – 108, транспорт – 88, туризм – 58, строительство – 11 и т.д.

    При этом сумма гарантий, предоставленных в сельское хозяйство, составила 282 млн сомов (сумма кредитов – 739,4 млн), переработку сельхозпродукции – 280,2 млн сомов (сумма кредитов – 1 036 млн), промышленность – 287,1 млн сомов (сумма кредитов – 979 млн).

     

    ОБЪЕМ КРЕДИТОВ ПОД ГАРАНТИИ ОАО «ГФ СОСТАВИЛ 5 МЛРД 176 МЛН СОМОВ

    Гарантии для бизнеса.

    Объем кредитов, утвержденных банками-партнерами под гарантии ОАО «Гарантийный фонд», составил на 4 декабря 5 млрд 176 млн сомов.

    С начала деятельности и по состоянию на 4 декабря 2019 года ОАО «ГФ» утвердило 1350 гарантий предпринимателям на сумму 1 516 млн сомов.

    С начала 2019 года утверждено 694 гарантии на сумму 761,1 млн сомов. Под гарантии ОАО «ГФ» банки-партнеры утвердили кредиты в объеме 2 423 млн сомов.

    На текущую дату освоено 80 процентов кредита, полученного ОАО «ГФ» от РКФР в размере 100 млн сомов. Всего выдано 18 гарантий на сумму 80,3 млн сомов. Гарантии в рамках данного кредита предназначены для предпринимателей регионов Кыргызстана.

     

    РЫНОК МЕСТНЫХ И РЕГИОНАЛЬНЫХ ФОНДОВ КРЕДИТНЫХ ГАРАНТИЙ ПОЛЬШИ

    Зарубежный опыт.

    Представляем обзор деятельности местных и региональных фондов кредитных гарантий Польши по материалам исследования, проведенного в 2019 году Группой политики и действий Uniconsult Sp. zо.о. от имени Национальной ассоциации гарантийных фондов Польши.

    Гарантийная деятельность в 2018 году

    На конец 2018 года в Польше насчитывалось 40 местных и региональных фондов. Согласно вышеупомянутого исследования, с 2015 года активность гарантийных фондов возрастает и улучшается качество портфеля. При этом они все чаще наряду с традиционными гарантиями для банковских кредитов  и займов предлагают поручительства, действующие как тендерные депозиты. Данный молодой инструмент предлагается на несколько лет и постоянно увеличивает присутствие в портфелях фондов.

    В последние годы наблюдаются следующие тенденции: с одной стороны количество и стоимость предоставленных гарантий улучшаются, с другой – происходит уменьшение гарантийного капитала. В первом случае отметим значительный рост числа и стоимости предоставленных поручительств – до 9,6 тыс. гарантий в 2018 году (рост на 1,4 тыс. по сравнению с 2017 годом). Здесь свое влияние оказали тендерные гарантии.

    Что касается второй тенденции, то капитальная стоимость 40 гарантийных фондов составила 989 млн злотых, что эквивалентно 246 млн долларов США. Это меньше на 17 млн. злотых (почти на 2%), чем годом раньше. Причем снижение происходит пятый год подряд. Здесь свое влияние оказали сокращение количества фондов и признание гарантий как утраченных.

    В 2018 году также произошло увеличение общей суммы предоставленных поручительств до 1,07 млрд злотых (в 2017 году – 1 млрд).

    Размер и активность гарантийных фондов

    Сумма гарантийного капитала. Как мы уже упомянули, гарантийный капитал 40 фондов на конец 2018 года составил 989 млн злотых. В расчете на одну организацию в среднем приходится 24,7 млн злотых. При этом такой или более высокий уровень капитала имеют 17 фондов, а 23 (58% от общего количества) обладают капиталом меньше средней величины. Крупнейшие фонды, а таковых 7 (капитал каждого из них превышает 50 млн злотых), имеют совокупный капитал в размере 440 млн злотых, что составляет почти половину капитала всех фондов.

    С другой стороны 10 маленьких фондов (капитал каждого из которых не превышает 5 млн злотых) имеют общий капитал в сумме 26 млн злотых (2,6 % от капитала сектора). Таким образом, гарантийные фонды можно разделить на 5 групп в зависимости от суммы гарантийного капитала:

    • Наименьшие – капитал ниже 2 млн злотых;
    • Небольшие – капитал от 2 до 10 млн зл.;
    • Средние – от 10 до 20 млн зл.;
    • Крупные – от 20 до 50 млн зл.;

    Очень большие фонды – капитал свыше 50 млн злотых.

    Таблица 1. Структура фондов по размеру капитала (на 31.12.2018)

    Классы размера фонда – по размеру гарантийного капитала Количество средств Общий капитал в фондовой группе (в тыс. злотых) Доля фондовой группы в общем капитале Средняя стоимость капитала в группе фондов (в тыс. злотых)
    Самый маленький (до 2 млн зл.) 4 4 236 0,4% 1 059
    Малый (2-10 млн зл.) 10 46 908 4,7% 4 691
    Средний (10-20 млн зл.) 8 111 168 11,2% 13 896
    Крупный (20-50 млн зл.) 11 386 713 39,1% 35 156
    Очень крупный (более 50 млн зл.) 7 439 577 44,5% 62 797
    Все средства 40 988 602 100% 24 715

    Подавляющее большинство (84%) капитала гарантийных фондов сосредоточено в 18 субъектах из групп крупных и очень крупных фондов.

    Всего в 2018 году 40 фондами было предоставлено 9 596 гарантий на сумму 1 071,5 млн злотых. В среднем на один фонд было заключено 240 договоров поручительства на общую сумму 26,8 млн злотых.

    Таблица 2. Структура фондов по стоимости поручительств, предоставленных в 2018 году

    Классы (группы) средств в соответствии со стоимостью предоставленных гарантий Количество средств Общая стоимость гарантий в группе фондов Доля стоимости гарантий группы средств в общей сумме гарантий Средняя величина гарантий на фонд в данной группе фондов  (в тыс. злотых)
    Самый маленький (до 2 млн зл.) 16 13 494 1,26% 843
    Малый (2-10 млн зл.) 5 19 515 1,82% 3 903
    Средний (10-20 млн зл.) 3 39 083 3,65% 13 028
    Крупный (20-50 млн зл.) 9 306 913 28,64% 34 101
    Очень крупный (более 50 млн зл.) 7 692 493 64,63% 98 928
    Все средства 40 1 071 498 100% 26 787

    Гарантии, предоставленные в 2018 году, составляют почти 95% от числа поданных заявок на получение гарантий. Это самый высокий показатель за последние годы. Гарантии с наивысшей общей стоимостью в 2018 году были предоставлены Фондом развития Великопольского воеводства (80% — гарантии тендерных депозитов) из Познани, второй результат показал Фонд гарантирования кредитов PolFund из Шецина (89% — обеспечение банковских кредитов) и другими региональными фондами.

    На первом месте по количеству и стоимости предоставленных гарантий находятся фонды из Великой Польши, Западно-Поморского воеводства и ряда других провинций.

    Таблица 3. Ранжирование по стоимости предоставленных поручительств

    Фонд Стоимость предоставленных гарантий (в млн зл.)
    1 Фонд развития Великопольского воеводства 184,6
    2 PolFund 121,6
    3 Slaski Regionalny Fundusz 113,8
    4 Pomorski Regionalny Fundusz 82,1
    5 Samrzadovy Fundusz 70,0
    6 Poznanski Fundusz 65,0
    7 Dolnoslaski Fundusz 55,3

    Таблица 4. Ранжирование по количеству предоставленных гарантий

    Фонд Количество предоставленных поручительств (в млн зл.)
    1 Фонд развития Великопольского воеводства 1 330
    2 Slaski Regionalny Fundusz 1 191
    3 Samorzadowy Fundusz 995
    4 Билгорайское агентство регионального развития 729
    5 Kujawsko-Pomorski Fundusz 683
    6 PolFund 639
    7 Fundusz Pomerania 539

    При этом не все из перечисленных организаций входят в число фондов с наибольшим гарантийным капиталом (по данным на конец 2018 года). Капиталом, превышающим 50 млн злотых, обладали семь фондов, среди них PolFund, Польский гарантийный фонд с офисом с Любляне, Подляский гарантийный фонд с офисом в Белостоке и другие региональные фонды и агентства развития.

    Таблица 5. Фонды с наибольшим гарантийным капиталом

    Фонд Размер капитала (в млн зл.)
    1 PolFund 88,4  ($22,1 млн)
    2 Polski Fundusz Gwarancyiny 67,0  ($16,75)
    3 Podlaski Fundusz 64,6  ($16,15)
    4 Malopolski Regionalny Fundusz 60,9  ($15,23)
    5 Warminsko-Mazurski Fundusz 55,0  ($13,7)
    6 Agencja Rozwoju Metropolii 53,5  ($13,4)
    7 Slaski Regionalny Fundusz 50,2  ($12,55 млн)

    Таблица 6. Фонды с наибольшей стоимостью привлечения гарантийного капитала

    Фонд Ценность обязательств (в млн зл.)
    1 PolFund 187,9  ($47млн)
    2 Pomorski Regionalny Fundusz 121,5  ($30,4)
    3 Fundusz Rozwoju I Promocji Wojewodztwa W-P 108,8  ($27,2)
    4 Samorzadowy Fundusz 107,5  ($26,9)
    5 Malopolski Regionalny Fundusz 106,1  ($26,5)
    6 Poznanski Fundusz 104,0  ($26 млн)

    Структура гарантий. В 2018 году продолжилась тенденция снижения значимости гарантий долгового финансирования. Доля поручительства для банков упала с 65 до 54%, а доля поручительств перед другими организациями ( с 57 до 67%), наоборот, возросла, а это тендерные гарантии, лизинговые гарантии и другие виды гарантий. Исследователи делают вывод о том, что доминирование тендерных гарантий ведет к подрыву роли фондов как прежде всего обеспечения долгового финансирования.

    Таблица 7. Поручительства, выданные в 2018 году по назначению

    Цель финансирования Номер Стоимость (в тыс. злотых) Среднее значение (в тыс. злотых)
    Инвестиционные цели (займы и кредиты) 165 055 821 201,0
    Цели оборота (займы и кредиты) 441 239 2 229 198,0
    Тендерные депозиты 382 696 5 478 69,9
    Лизинг 18 847 52 362,4
    Правильное выполнение контракта 46 431 477 97,3
    Другое 17 230 539 32,0
    Сумма 1 071 498 9 596 111,7

    Структура гарантий по секторам деятельности. По данным исследования, большая часть предприятий, пользующихся гарантиями, работает в сфере услуг и транспорта (53% от общего количества гарантий и 49% от их стоимости). Двадцать шесть процентов занимают строительные компании. Гораздо меньше коммерческих (13%) и производственных компаний (5%).

    По объему предоставленных поручительств строительные компании занимают второе место с 22% от общей стоимости договоров, на третьем месте коммерческие с 17%. С 2017 года доля сервисных, транспортных и строительных компаний увеличилась, а производство и торговля незначительно сократились. Отметим, что на конец 2017 года в секторе МСП на предприятия сферы услуг и транспорта приходится 52%, коммерческие – 24, строительные – 14%, промышленные – 10%.  Гарантиями чаще пользуются строительные компании, промышленные и коммерческие – реже.

    При этом наивысшие в стоимостном выражении гарантии были предоставлены предпринимателям, занимающимся производством (в среднем 180 тыс. злотых) и торговлей (155 тыс. злотых). Предприятия из сферы услуг и транспорта, а также строительства, получили гарантии со значительно меньшими суммами: в среднем 104 тыс. и 96 тыс.. злотых.

    Структура поручительства по стоимости.

    Таблица 8. Распределение поручительств по стоимости

    Диапазон значений поручительств (в тыс. зл.) Общая стоимость (в тыс. зл.) номер Среднее значение (в тыс. зл.)
    до 50 97,6 5898 16,5
    50-100 89,0 1194 74,5
    100-250 220,2 1319 167,0
    250-500 251,0 688 364,8
    500-1000 356,5 450 792,2
    Более 1000 57,2 47 1 217,4
    Сумма 1 071,5 9 596 111,7

    Относительно небольшое количество поручителей с самой высокой стоимостью (более 1 млн злотых) составляет более 5% от общей стоимости поручительств. В свою очередь, общая стоимость многочисленных мелких поручителей (до 50 тыс. злотых) составляет всего 9% от стоимости предоставленных поручительств.

    Резюме

    Помимо местных и региональных гарантийных фондов в Польше на рынке гарантий действует правительственная программа De Minimis Portfolio Guarantee Line, запущенная Bank Gospodarstwa Krajowego в 2013 году. До конца мая 2019 года программа предоставила гарантии на сумму 59,7 млрд злотых. Гарантии de minimis касаются кредитов на сумму более 106 млрд злотых. На сегодняшний день более 149 тыс. человек воспользовались этй программой.

    Bank Gospodarstwa Krajowego также предлагает другие, привлекательные с точки зрения предпринимателей и банков, инструменты гарантии, представляющие серьезную конкуренцию, например, гарантии с контр-гарантией программы COSME ЕС (продукт без государственной помощи), гарантия BiznesMax, основанная на средства Оперативной программы «Интеллектуальное развитие» (с привлекательным дополнительным платежом к гарантированным процентным ставкам по кредитам).

    Также в Польше ряд банков и кредитных фондов используют гарантийные продукты Европейского инвестиционного фонда в рамках рамочных программ ЕС, в основном программы COSME, Horizon 2020 и EaSL, BisnesMax. К концу 2019 года должны появиться гарантии на рынке для фермеров и предприятий по переработке сельскохозяйственной продукции.

    Наличие различных источников, предлагающих инструменты хеджирования, вызывает усиление конкуренции на польском рынке гарантий и поручительств. Наблюдаемые изменения будут формировать новые и серьезные проблемы для местных и региональных гарантийных фондов.

    Обзор подготовлен

    Отделом по связям с общественностью ОАО «ГФ»

    «Показатель абсолютно неумелого руководства». Как в КазАгро распоряжаются бюджетными деньгами

    Под прицелом критики в очередной раз оказался национальный управляющий холдинг «КазАгро». В понедельник, 15 июля, президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев на расширенном заседании правительства выразил возмущение финансовыми показателями квазигосударственной компании и поручил оперативно её реформировать. А к руководству привлечь иностранных специалистов

    Первый звоночек

    Холдинг «КазАгро» был создан в 2006, объединив все государственные активы аграрной отрасли. В 2008 в холдинг пришли первые серьёзные деньги — 120 млрд тенге, выделенные из Нацфонда на поддержание аграрного сектора в период кризиса. Как раз в этот момент холдинг возглавил Асылжан Мамытбеков, через три года пересевший в кресло министра сельского хозяйства РК.

    Первую критическую оценку деятельности холдинга дал Счётный комитет РК в мае 2010. Речь как раз и шла об эффективности расходования «антикризисных» средств. Тогдашний глава Счётного комитета Омархан Оксикбаев обратил внимание на главный негативный момент, который позднее ещё не раз привлекал к себе внимание: в составе КазАгро появилась структура дочерних организаций, которые всасывали в себя ресурсы с нулевой (а вернее, отрицательной) отдачей.

    Ревизия Счётного комитета выявила следующие подробности: «Не осуществляется качественная экспертиза кредитуемых проектов. Нарушаются сроки их реализации в связи с отсутствием надлежащего мониторинга и контроля. По состоянию на 1 января 2010 года из 82 проектов, запланированных на 2009-2010 годы, фактически реализация начата только 20. Установлены факты предоставления кредитов аффилированным лицам. Средства облигационного займа, заимствованные у Национального фонда, конечным заёмщикам — субъектам АПК выдавались по ставке 12% годовых. Между тем на уровне нацхолдинга «КазАгро» ставка вознаграждения устанавливалась в размере 1,02%».

    То есть вместо того, чтобы поддерживать аграрный сектор дешёвыми кредитами, холдинг просто зарабатывал на аграриях, «прокручивая» через своих «дочек» бюджетные ресурсы.

    Шли годы, но картина не менялась. В конце концов, терпение закончилось уже на самом высоком уровне. Так, Елбасы в 2015 в очередном послании народу Казахстана констатировал, что холдинг «КазАгро» превратился в неэффективного посредника между бюджетом и банками. «Всё это сопровождается раздутыми штатами и потреблением огромных бюджетных ресурсов и в то же время приводит к вытеснению частных инвестиций и инициативы», — отметил тогда Нурсултан Назарбаев.

    Факторы ущерба

    Красноречивее всего слова Елбасы подтверждают цифры. Они говорят о том, что, начав хоть с какой-то прибыли, холдинг год за годом увязал в долгах, которые в итоге привели к астрономическим убыткам в сотни миллиардов тенге.

    Итак, согласно консолидированной финансовой отчётности, результаты деятельности НУХ «КазАгро» выглядят так:

    2009 – убыток 12 млрд 31 млн тенге,

    2010 – прибыль 4 млрд 20 млн,

    2011 – прибыль 4 млрд 75 млн тенге,

    2012 – прибыль 2 млрд 284 млн,

    2013 – прибыль 1 млрд 685 млн,

    2014 – прибыль 5 млрд 633 млн,

    2015 – убыток 99 млрд 324 млн тенге,

    2016 – прибыль 18 млрд 551 млн тенге,

    2017 – убыток 126 млрд тенге,

    2018 — убыток 119 млрд.

    Если суммировать все показатели прибыли-убытков холдинга за 12 лет его существования, с 2006 по 2018, общий минус превысит 320 млрд тенге.

    Одним из объяснений резкого роста долгов с 2015 стала девальвация тенге. Дело в том, что в предыдущий период холдинг активно занимал за границей, и ослабление тенге более чем в два раза стало серьёзной нагрузкой на показатели компании. Лишь в мае 2019 пресс-служба «КазАгро» сообщила о том, что наконец-то холдинг погасил остаток долга по еврооблигациям в размере 179,6 млн евро«избавившись от возможных валютных рисков и значительно улучшив показатели финансовой устойчивости».

    Также отрицательным фактором стало активное размещение холдигом своих финансов в банках второго уровня. И когда банки посыпались, как карточные домики, пострадали и показатели холдинга. Так, в течение 2017 средства холдинга «КазАгро» в кредитных организациях снизились со 367,6 млрд тенге до 253,9 млрд (минус 113,7 млрд тенге).

    В примечаниях к годовой финотчётности указывается, что потери пришлись на активы, размещённые в Казинвестбанке и Delta Bank. Эти кредитные организации были лишены лицензий Нацбанком РК, соответственно, в декабре 2016 и ноябре 2017. Кроме того, сказался на холдинге процесс реабилитации и реструктуризации финансовых обязательств АО «Bank RBK».

    Дорогие деньги

    Так что неудивительно, что вопрос о необходимости существования холдинга «КазАгро» в его нынешнем виде возникал постоянно. В очередной раз его поставили мажилисмены в середине апреля нынешнего года. Депутат нижней палаты Роман Ким на заседании по доступности финансирования субъектов АПК обратил внимание на неэффективность квазигосударственного монстра. Депутат привёл сравнение производительности труда в сельском хозяйстве Казахстан и России (где, кстати, успешно работает специализированный аграрный банк – Россельхозбанк, показавший по итогам 2018 прибыль 1,5 млрд рублей). Так вот, производительность труда в казахстанском АПК составляет $4,5 тыс. на каждого работающего, в российском – в 4,5 раза выше, порядка $24 тыс. И один из основных болезненных вопросов для сельчан Казахстан – это доступность финансирования, которую должен был обеспечивать холдинг «КазАгро», но так и не сделал этого.

    «На мой взгляд, самая большая проблема в самой структуре КазАгро. Создаётся такое впечатление, что холдинг ориентируется только на себя и старается только ради себя – для получения прибыли. Они просто размещают деньги, выделенные государством, в банках второго уровня, и получают доход за счёт процентов», — сказал Роман Ким.

    Мажилисмен обратил внимание на то, что холдинг имеет семь дочерних организаций. При этом, заходя в КазАгро почти бесплатно, бюджетные деньги выходят уже очень дорогими.

    «Если бы они ещё эффективно использовали государственные деньги, то ладно. Но ведь никакого результата нет!» — подчеркнул депутат.

    В начале июля на пленарном заседании сената председатель Счётного комитета Наталья Годунова рассказала о ходе аудиторской проверки КазАгро. Она напомнила, что с момента создания холдинга ему было перечислено более 1,6 трлн тенге. Из них за счёт средств бюджета и Нацфонда — 495 млрд тенге. Результат вливаний положительным назвать сложно, ведь на начало текущего года у холдинга было 83 проблемных проекта на 50 млрд тенге: теплицы, молочно-товарные фермы, откормочные площадки, зернохранилища и другое.

    При этом выяснилось, что руководство холдинга не забывало выписывать премии. А именно: за 2017-2018 сумма выплаченного вознаграждения составила 4,3 млрд тенге.

    Также член Счётного комитета Халида Камбарова сообщила, что результат аудиторской проверки выявил в НУХ «КазАгро» финансовые нарушения на общую сумму 47,1 млн тенге, неэффективное использование финансовых средств и активов квазигосударственного сектора на сумму 392,5 млрд тенге. В результате экономические потери составили 206,6 млрд тенге, чистые потери — 107 млрд тенге, упущенная выгода — 2,5 млрд тенге.

    Срок для реформы

    Именно поэтому комментарий Касым-Жомарта Токаева итогов аудита оказался максимально жёстким.

    — Прежде всего следует принять кардинальные меры в отношении КазАгро. Это уже притча во языцех, показатель абсолютно неумелого руководства подобного вида структурой. Накопленный убыток компании по итогам 2018 года составил более 120 млрд тенге. А из 672 профинансированных проектов 270 (или 40%) являются простаивающими. Вопросы здесь излишни, комментарии неуместны. Компания должна быть решительно и оперативно реформирована, — сказал президент Казахстана.

    Глава государства поручил правительству в двухмесячный срок разработать предложения по решению данного вопроса и выправить ситуацию. И отметил, что пришло время в целом провести тщательную оценку эффективности крупных субъектов квазигосударственного сектора. По мнению главы государства, каждая национальная компания должна приносить пользу стране, развивая экономику, инфраструктуру и индустрию. То есть служить народу, а не ставить приоритетной целью максимизацию собственной прибыли.

    Правительству совместно со Счётным комитетом поручено разработать методику оценки социально-экономического эффекта от деятельности квазигосударственного сектора. По результатам оценки глава государства примет решение о продолжении деятельности каждой нацкомпании.

    Источник: forbes.kz

    S&P: Банки Казахстана скрывают реальный объём проблемных кредитов

    Рейтинговое агентство представило новую аналитическую статью S&P Global Ratings «Оценка качества активов может выявить потребности казахстанских банков в формировании дополнительных резервов». Forbes.kz публикует её с незначительным сокращениями

    На протяжении многих лет правительство и НБРК проводят «расчистку» банковского сектора и предоставляют дополнительную поддержку коммерческим банкам. В 2017 правительство потратило сумму, эквивалентную около 6% ВВП, на выкуп проблемных кредитов и предоставление субординированных кредитов в рамках программы докапитализации банковского сектора. В 2018-2019 на пакет мер по финансовому оздоровлению АО «Цеснабанк» (Цеснабанк, переименован в First Heartland Jýsan Bank» 29 апреля 2019), включая выкуп проблемных кредитов, было потрачено ещё около 2% ВВП. Мы полагаем, что объём поддержки был довольно значительным по сравнению с мерами, принимаемыми российскими органами денежно-кредитного регулирования, однако эти меры не всегда обеспечивали своевременное исполнение обязательств спасаемыми банками.

    Выполнение государственной программы докапитализации банковского сектора и выкуп проблемных кредитов способствовали поддержанию стабильности банковской системы, однако не смогли полностью предотвратить накопление новых проблемных кредитов.

    Поддержка способствовала сохранению показателей достаточности капитала на стабильном уровне и даже некоторому их улучшению с точки зрения как соответствия регулятивным требованиям, так и рассчитываемого нами коэффициента капитала, скорректированного с учётом рисков. Тем не менее уровень капитализации банковского сектора Казахстана остаётся достаточно низким как в региональном, так и в международном контексте.

    Оценка качества активов может выявить потребности казахстанских банков в формировании дополнительных резервов.

    Вместе с тем резервы, сформированные многими банками, по-прежнему не полностью покрывают проблемные кредиты. Средний показатель покрытия кредитов с характеристиками, соответствующими Стадии 3 по МСФО 9, у казахстанских банков оставался на уровне около 50% по итогам I полугодия 2019, что существенно ниже показателей стран с аналогичным уровнем экономического риска. Отношение объёма всех созданных резервов к объёму проблемных активов также находится на более низком уровне, чем в сопоставимых странах. По нашим оценкам, казахстанским банкам потребуется приблизительно 1 трлн тенге для полного покрытия потенциальных убытков по проблемным активам. Для того чтобы сократить разрыв между резервами и проблемными кредитами, банкам понадобится либо нарастить резервы, либо осуществить работу с проблемной задолженностью и продать проблемные активы с баланса, как это было сделано в случае с Цеснабанком.

    Банки по-прежнему неспособны генерировать устойчивые показатели прибыли для финансирования потребностей в формировании резервов

    Несмотря на экономические проблемы и неустойчивость сырьевых и валютных рынков, в 2018 десять крупнейших казахстанских банков продемонстрировали рекордно высокую чистую прибыль в размере 488 млрд тенге, что почти в два раза выше показателя 2017. Вместе с тем отмечалось очень неравномерное распределение этой прибыли по системе: на долю двух крупнейших банков (АО «Народный банк Казахстана» (Халык Банк) и АО «Kaspi Bank») приходилось более 70% её совокупного объема. Мы отмечаем следующие основные факторы, обусловившие результаты банковской системы в целом.

    • Некоторое увеличение чистой процентной маржи (с 4,32% в 2017 до 4,48% в 2018) главным образом вследствие снижения процентных ставок в Казахстане. На фоне снижения процентных ставок уровень чистой процентной маржи будет повышаться, поскольку стоимость обязательств (основную часть которых составляют краткосрочные обязательства) будет изменяться быстрее стоимости активов.

    • Сокращение расходов на формирование резервов в 2018 по сравнению с аномально высоким уровнем 2017. Так, в 2018 расходы десяти крупнейших банков на формирование резервов (определяемые как отношение «новые резервы / средний объём кредитного портфеля») составили 1,98%; это самый низкий показатель за последние три года, хотя он остается относительно высоким в международном контексте. Мы полагаем, что снижение расходов на формирование резервов свидетельствовало о некоторых успехах в постепенной адаптации казахстанского банковского сектора к неблагоприятным экономическим условиям.

    Вместе с тем мы ожидаем, что в 2019-2020 чистая прибыль крупнейших казахстанских банков снизится. По нашим оценкам, в 2019 объём прибыли десяти крупнейших банков страны составит около 350 млрд тенге, что почти на 30% меньше, чем в 2018. Это обусловлено главным образом уже значительным объёмом резервов, созданных для Цеснабанка (около 509 млрд тенге), что оказывает давление на показатели прибыли банковского сектора. В связи с формированием указанных резервов средний уровень отчислений в резервы по банковской системе (в годовом выражении) повысился до 5,6% для десяти крупнейших банков в первом полугодии 2019. Но даже без учета Цеснабанка расходы банковского сектора на формирование резервов оставались высокими и, по нашим оценкам, составляли 2% в первом полугодии 2019 (в годовом выражении). Мы также ожидаем, что показатель чистой процентной маржи будет испытывать некоторое давление после того, как НБРК повысил ставку рефинансирования в сентябре 2019.

    Мы отмечаем, что в рамках финансового оздоровления Цеснабанка правительство израсходовало 1 054 млрд тенге (или около 2% ВВП) на выкуп кредитов банка (дополнительную информацию см. в статье «Как оздоровление Цеснабанка повлияло на мнение S&P Global Ratings о рейтингах банков и суверенного правительства Казахстана», опубликованную 11 марта 2019). Мы по-прежнему отмечаем вероятность возможного вмешательства правительства и НБРК в деятельность банков в целях сохранения стабильности банковской системы и поддержки доверия вкладчиков. Мы также считаем, что правительство Казахстана готово оказывать поддержку частным банкам, в связи с чем включаем дополнительную ступень в рейтинги нескольких крупнейших банков (АО «Народный банк Казахстана» (Халык Банк), АО «Kaspi Bank», АО «Fortebank» и АО «Банк ЦентрКредит»). Это отражает наше мнение о том, что у правительства будет больше стимулов для вмешательства в целях предотвращения возможного дефолта этих банков по приоритетным необеспеченным долговым обязательствам.

    Оценка качества активов выявит фактические показатели, но неясно, какие меры будут приняты в дальнейшем

    В начале года НБРК объявил о проведении оценки качества активов банковской системы Казахстана, которая охватывает 14 крупнейших банков страны. По заявлениям регулирующего органа, если в ходе оценки будут выявлены потребности банков в формировании дополнительных резервов, могут быть приняты меры по исправлению ситуации с участием НБРК. Согласно заявлениям НБРК, одной из основных целей оценки является определение фактического качества активов казахстанских банков, а также восстановление доверия клиентов и других лиц к банковскому сектору. Однако достижение этих целей может быть затруднительным по следующим двум причинам.

    1. Оценка качества активов будет отражать данные в определенный момент времени. Мы позитивно оцениваем применение единого подхода для оценки фактического качества активов в банковском секторе, однако эта оценка будет актуальной в определённый момент времени, в то время как кредитоспособность и финансовое положение банков и их заёмщиков, а также уровень проблемных кредитов на балансах продолжат изменяться. По нашему мнению, казахстанские банки по-прежнему применяют агрессивную практику кредитования, а стандарты корпоративного управления в секторе слабее, чем в сопоставимых странах и регионах (см. статью «Оценка отраслевых и страновых рисков банковского сектора: Республика Казахстан», опубликованную 10 января 2019). Если эти основные факторы останутся без изменений, то это обусловит наращивание нового кредитного риска в банковском секторе.

    2. Пока неясно, какие конкретные корректирующие меры будут приняты, и это может обусловить дальнейшее искажение рыночных стимулов. По нашему мнению, спектр принимаемых мер может быть очень широким — от реализации нового пакета государственной поддержки до осуществления финансового оздоровления с помощью нового собственника (аналогично случаю финансового оздоровления Цеснабанка).

    Мы не исключаем вероятности предоставления банкам дополнительной поддержки со стороны государства. Вместе с тем мы полагаем, что правительство и НБРК будут стремиться повысить степень участия собственников в урегулировании проблемы недостаточного резервирования в банковском секторе. Поэтому мы ожидаем, что собственники банков будут принимать более активное участие в формировании дополнительных резервов посредством новых вливаний капитала, удержания прибыли без выплаты дивидендов в течение длительного времени или других форм поддержки, например выкупа проблемных активов.

    Характеристики кредитоспособности казахстанских банков стабилизируются на невысоком уровне

    Медианный рейтинг казахстанских банков «В» низок в международном контексте и на пять ступеней ниже суверенных рейтингов. Каждый год начиная с 2016 мы наблюдали случаи дефолтов в казахстанском банковском секторе, главным образом вследствие недостатков системы корпоративного управления, которые обусловливают недостаточно полное отражение показателей качества активов и (или) отток корпоративных и розничных депозитов.

    Ретроспективный анализ, а также случаи банкротства банков в Казахстане свидетельствуют о том, что фактические показатели качества активов по-прежнему недостаточно полно отражены в отчетности, поскольку банки продолжают использовать различные механизмы для сокрытия реального объёма накопленных проблемных кредитов. Согласно опубликованной аудированной финансовой отчётности АО «Фонд проблемных кредитов», собственником которого является Министерство финансов Республики Казахстан, справедливая стоимость кредитов объёмом 450 млрд тенге, приобретённых у Цеснабанка в 2018, составляла 45 млрд тенге, что почти в десять раз ниже стоимости их приобретения. При выкупе проблемных кредитов АО «БТА Банк» в 2017 их балансовая стоимость составляла 2,6 трлн тенге, однако справедливая стоимость по состоянию на конец 2018 составляла 267 млрд тенге, т. е. лишь 10% стоимости приобретения. Такие несоответствия между справедливой стоимостью и балансовой оценкой представляют собой наглядный пример расхождения реальных показателей и балансовых оценок, отражённых в финансовой отчетности.

    По нашему мнению, казахстанские банки продолжают использовать различные приёмы, которые скрывают фактические характеристики качества активов, в частности:

    • выдачу среднесрочных или долгосрочных кредитов с единовременным погашением в конце срока. Поскольку долгосрочный кредит подлежит погашению только при истечении срока погашения, он не будет отражен в составе просроченных кредитов, несмотря на тот факт, что характеристики кредитоспособности заёмщика могут ухудшиться задолго до наступления даты погашения;

    • рефинансирование кредитов, которые в противном случае станут просроченными. Мы отмечаем, что в некоторых случаях банки изменяют условия кредитов, выданных слабым заёмщикам, которые в противном случае не смогут погасить их при наступлении первоначального срока погашения;

    • отражение в отчётности начисленных процентов, объём которых превышает объём процентных платежей, полученных в денежной форме. По нашему мнению, разница между объёмом начисленных процентных платежей и процентных платежей, фактически полученных в денежной форме, является одним из наиболее наглядных показателей фактического качества кредитного портфеля для банков. По нашим оценкам, казахстанские банки фактически получают лишь около 70-75% начисленных процентов, отраженных в отчёте о прибыли и убытках.

    Одним из доказательств неполного отражения показателей в отчётности также может быть число аудиторских заключений с оговорками либо отказом от выражения мнения. В 2019 два из десяти крупнейших казахстанских банков получили аудиторские заключения о финансовой отчётности с оговорками или отказом от выражения мнения; мы отмечаем, что совокупные активы этих банков составляют около 10% активов банковской системы.

    Однако в отличие от ситуации прошлого года прогнозы по рейтингам большинства казахстанских банков остаются «стабильными», поскольку текущие рейтинги уже учитывают риски для кредитоспособности и банки постепенно увеличивают покрытие проблемных кредитов резервами и повышают способность генерировать прибыль.

    В то же время мы полагаем, что стабильность казахстанской банковской системы остается хрупкой, и прогнозируем более значительную диверсификацию прогнозов по рейтингам в будущем. Рейтинги банков, которые будут взвешенно управлять кредитным и рыночным риском и найдут такую бизнес-модель, которая позволит им генерировать устойчивые показатели прибыли, могут быть повышены в будущем. Напротив, рейтинги банков, которые не смогут обеспечить адекватное покрытие существующих кредитов резервами, вероятнее всего, будут понижены.

    S&P Global Ratings, Russia/CIS

    Источник: forbes.kz